"Tất cả cùng chung tay": Các chuyên gia phản ứng với việc Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất khi chiến tranh thương mại leo thang

Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất chủ chốt như dự kiến vào thứ Tư, một động thái mà hai chuyên gia cho rằng có khả năng sẽ được chính phủ liên bang tiếp nối bằng các biện pháp kích thích tài khóa nhằm giúp người Canada vượt qua cuộc chiến thương mại đang diễn ra với Mỹ.

Ngân hàng trung ương Canada đã giảm lãi suất qua đêm 25 điểm cơ bản (bps) từ 3% xuống 2,75%, lần cắt giảm lãi suất thứ bảy liên tiếp của ngân hàng kể từ tháng 6 năm ngoái.

Warren Lovely, chiến lược gia lãi suất trưởng tại Ngân hàng Quốc gia Canada, nói với BNN Bloomberg trong một cuộc thảo luận nhóm vào sáng thứ Tư rằng việc cắt giảm lãi suất "không có gì ngạc nhiên" trước mối đe dọa đối với nền kinh tế Canada do nhiều mối đe dọa thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump gây ra.

"Tôi nghĩ tất cả chúng ta đều đồng ý rằng chính sách tiền tệ không phải là một công cụ được điều chỉnh hoàn hảo cho một cuộc chiến thương mại, chúng ta biết có một số lo ngại về lạm phát phát sinh khi chúng ta tham gia vào một cuộc chiến thương mại trả đũa toàn diện 'làm nghèo nước láng giềng', vì vậy tôi chắc chắn rằng họ đang lưu tâm đến điều đó," ông nói.

"Đồng thời, chúng ta có nguy cơ tê liệt kinh tế ở đây, vì vậy việc duy trì lãi suất ở mức 3% là không phù hợp. Câu hỏi thực sự sẽ là lãi suất cần giảm đến mức nào cùng với những gì chúng ta hoàn toàn mong đợi sẽ là phản ứng chính sách tài khóa của chính phủ... tất cả mọi người sẽ phải chung tay."

Ed Devlin, người sáng lập Devlin Capital, thành viên cao cấp tại Viện C.D. Howe và cựu giám đốc quản lý danh mục đầu tư Canada tại PIMCO, cho biết trong cuộc thảo luận nhóm rằng ông hy vọng gói kích thích liên bang sẽ hiệu quả hơn sự hỗ trợ được đưa ra cho người Canada trong thời kỳ COVID-19.

"Tôi nghĩ Mark Carney hiểu biết về kinh tế học hơn Justin Trudeau, vì vậy tôi nghĩ nó có thể sẽ tốt hơn... nhưng tương tự như COVID-19, sẽ có sự phối hợp giữa các cơ quan tài khóa và tiền tệ," ông nói.

"Và cách thức hoạt động của nó, đó sẽ là chìa khóa... đây là thời điểm chưa từng có, cuộc chiến thương mại này mà chúng ta đang có với người bạn và người hàng xóm thân thiết nhất của mình, vậy (các nhà hoạch định chính sách) có suy nghĩ vượt ra khỏi khuôn khổ không? Tôi không biết, nhưng tôi hy vọng như vậy."

Cùng thời điểm Ngân hàng Trung ương Canada công bố quyết định chính sách vào thứ Tư, các quan chức Canada đã công bố thuế quan tương hỗ đô la đổi đô la đối với hàng hóa Mỹ để đáp trả mức thuế 25% của Trump đối với tất cả các sản phẩm thép và nhôm có hiệu lực vào đầu ngày.

Bàn luận về thuế quan là điều không thể tránh khỏi

Lovely cho biết việc cắt giảm lãi suất trước đó của Ngân hàng Trung ương Canada đã giúp thúc đẩy nền kinh tế Canada trong những tháng gần đây, nhưng căng thẳng thương mại kể từ đó đã bắt đầu gây áp lực lên niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp.

"Bạn cần người mua có niềm tin vào triển vọng kinh tế và triển vọng việc làm của chính họ... điều trớ trêu ở đây là chúng ta đã có một số tín hiệu cho thấy nền kinh tế Canada bắt đầu có dấu hiệu khởi sắc để đáp lại việc cắt giảm lãi suất trước đó," ông nói.

"Vì vậy, tự nó, nếu bạn có thể tạm dừng cuộc thảo luận về thuế quan và gạt bỏ địa chính trị sang một bên trong một khoảnh khắc ngắn ngủi, thì không rõ ràng rằng chúng ta cần lãi suất thấp hơn đáng kể vào thời điểm này, nhưng bạn không thể tạm dừng nó, chúng ta biết rằng chúng ta đang đối mặt với mối đe dọa này."

Lovely cho biết việc khôi phục niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng trong môi trường kinh tế không chắc chắn này nên là ưu tiên hàng đầu của các quan chức Canada, những người cần có tầm nhìn xa với mục tiêu xây dựng một nền kinh tế kiên cường và tự chủ hơn.

"Quyết định đúng đắn cho ngày hôm nay là giảm lãi suất, và tôi không nghĩ họ đã hoàn thành," ông nói.

"Tôi nghĩ cuộc tranh luận là chúng ta cần giảm đến mức nào... để cải thiện triển vọng kinh tế của chúng ta và có thể khuyến khích sự chuyển đổi kinh tế mà tất cả chúng ta đều đồng ý rằng chúng ta có thể sẽ cần, đặc biệt nếu việc tiếp cận thị trường Mỹ không còn đáng tin cậy như chúng ta mong muốn."

Lãi suất 2% "là mức hợp lý"

Devlin cho biết ông tin rằng Ngân hàng Turng ương Canada sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất chủ chốt cho đến khi đạt mức 2%, một quan điểm được chia sẻ bởi các nhà kinh tế tại hai ngân hàng lớn nhất của Canada.

"Đối với tôi, đó là mức hợp lý," ông nói.

"Nhưng tôi nghĩ điều quan trọng hơn là các ngân hàng trung ương nói chung, bao gồm cả Ngân hàng Trung ương Canada, có khái niệm về những gì tôi gọi là quản lý rủi ro... Tôi rất muốn nghe từ ngân hàng về cách họ nghĩ về thuế quan từ góc độ quản lý rủi ro."

Devlin lập luận rằng rất có thể, mối đe dọa thuế quan sẽ tồn tại trong cả bốn năm nhiệm kỳ của chính quyền Trump và mối quan hệ kinh tế giữa Mỹ và Canada đã bị "suy giảm vĩnh viễn".

"Họ đã bội ước, vì vậy, một cách hợp lý, và (thủ tướng được chỉ định) Mark Carney đã nói điều này trong bài phát biểu của ông ấy vào Chủ Nhật, đã đến lúc đa dạng hóa," ông nói.

"Vậy Ngân hàng Trung ương Canada nghĩ vai trò của mình trong kế hoạch đó là gì?"

Lovely nói thêm rằng ông "đồng cảm" với các nhà hoạch định chính sách, cả tiền tệ và tài khóa, khi xem xét "lượng không chắc chắn phi thường" đang tồn tại ngay bây giờ, nhưng nhắc lại sự cần thiết của tư duy chiến lược dài hạn.

"Chúng ta sẽ cần thực hiện... những hành động phi thường để chuẩn bị cho chúng ta trên con đường phía trước. Điều bạn hy vọng là các nhà lãnh đạo chính trị nhìn qua một hoặc hai chu kỳ bầu cử và thực hiện những thay đổi cấu trúc lớn, dài hạn mà chúng ta sẽ cần với tư cách là người Canada," ông nói.

"Bởi vì các quy tắc cũ không còn áp dụng... các quy tắc tương tác cũ đã biến mất."

Bản tiếng Việt của The Canada Life