Khi Ngân hàng Trung ương Canada chuẩn bị công bố lãi suất chính vào thứ Tư, một chuyên gia thu nhập cố định cho biết ngân hàng trung ương không có lý do để cắt giảm hoặc tăng lãi suất, đặc biệt khi Canada đối mặt với một cuộc chiến thương mại chưa từng có.
Ngân hàng Trung ương Canada được dự kiến rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,75% trong quyết định liên tiếp thứ ba khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tiếp tục làm rung chuyển thị trường tài chính toàn cầu để đạt được các thỏa thuận thương mại từ các quốc gia trên thế giới.
"Tôi nghĩ điều đó đã được thông báo rõ ràng. Thống đốc (Tiff) Macklem đã nhiều lần nói với chúng ta rằng chúng ta đang ở một vị trí tốt, chúng ta đã giảm lãi suất rất nhiều và có rất nhiều sự không chắc chắn," Etienne Bordeleau-Labrecque, phó chủ tịch và quản lý danh mục đầu tư của Ninepoint Partners nói với BNN Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Ba. "Chúng ta cần xem điều này diễn ra như thế nào, sự giằng co giữa một nền kinh tế yếu hơn về phía dịch vụ, lạm phát dịch vụ chậm lại và nhà ở chậm lại."
Bordeleau-Labrecque nói: "(Giá cả hàng hóa) đang tăng trở lại vì cuộc chiến thương mại và lạm phát cốt lõi ở Canada đã ở mức khoảng ba trong vài tháng qua. Tôi không nghĩ họ hài lòng với điều đó. Lạm phát tiêu đề bị bóp méo do việc chính phủ Carney loại bỏ thuế carbon nhưng nếu bạn nhìn vào lạm phát cốt lõi, nó không đi đúng hướng. Tôi nghĩ điều đó không cung cấp bất kỳ động lực nào để Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất vào ngày mai."
Hiệp hội Nhà ở Thế chấp Canada ghi nhận tỷ lệ cho vay thế chấp là 3,30% với kỳ hạn năm năm. Năm 2024, con số đó đã tăng lên 6,31%. Bordeleau-Labrecque dự kiến lãi suất sẽ tăng nhẹ đối với những người sở hữu nhà.
Bordeleau-Labrecque nói: "Chúng tôi đã cắt giảm 50 điểm cơ bản trong năm nay, nhưng đường cong lợi suất đã dốc lên, nghĩa là lãi suất năm năm gần như không đổi so với đầu năm, lãi suất 10 năm và 30 năm thực sự cao hơn. Nếu chu kỳ cắt giảm lãi suất kết thúc, và tôi không nói đó là trường hợp, nhưng nếu vậy, thì chúng ta nên mong đợi một sự dốc lên hơn nữa của đường cong. Đó là điều đã xảy ra trong lịch sử. Bạn có thể đã làm một điều tốt khi gia hạn thế chấp với lãi suất cố định trong năm năm, vì lãi suất thế chấp năm năm có thể sẽ tăng một chút."
Tác động của thuế quan đối với các ngành công nghiệp sắp xảy ra
Bordeleau-Labrecque cho biết tác động của thuế quan Hoa Kỳ chưa ảnh hưởng nhiều đến các ngành công nghiệp khi thời hạn cho các thỏa thuận thương mại đang đến gần. Hoa Kỳ đã đạt được các thỏa thuận với các quốc gia khác, với mức thuế khoảng 10 đến 20% với Liên minh Châu Âu, Vương quốc Anh, Philippines, Nhật Bản, Indonesia và Việt Nam. Canada đối mặt với mức thuế 35% nếu thỏa thuận không đạt được.
Bordeleau-Labrecque nói: "Chúng ta đã thấy một chút chuyển giao chi phí, và thực sự là vấn đề họ muốn trả đũa bao nhiêu. Chúng ta chưa thực sự thấy một thỏa thuận thương mại nào từ Canada. Hầu hết các quốc gia khác đã đạt được thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ đã quyết định không trả đũa, vì vậy họ đang chấp nhận một khoản cắt giảm lớn đối với thuế quan của chính họ và về cơ bản thấy hầu hết các loại thuế hàng hóa của họ đi vào Hoa Kỳ. Vẫn còn phải xem điều gì sẽ xảy ra với điều đó. Chúng ta đang bắt đầu thấy một chút chuyển giao chi phí, nhưng không nhiều."
Bordeleau-Labrecque cho biết ông không nghĩ lạm phát sẽ tăng và đẩy lãi suất lên cao, đặc biệt khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn dưới 10%. Ông nói cần phải có một cú sốc lớn về lạm phát để đẩy lãi suất lên cao.
Bordeleau-Labrecque nói: "Hiện tại, lạm phát hàng hóa, lạm phát thực phẩm, do các biện pháp thuế đối phó, đang bắt đầu tăng nhẹ. Nhưng nếu bạn nhìn vào lạm phát dịch vụ, là nửa còn lại của giỏ lạm phát, giá nhà, tiền thuê nhà đang giảm ở hầu hết các khu vực, và tổng thể, nó đang giảm. Điều đó sẽ chứng tỏ là một lực lượng giảm phát. Thị trường lao động rất yếu. Tỷ lệ thất nghiệp ở nước này là 6,9%. Ở Ontario, gần tám phần trăm, vậy điều gì sẽ đẩy lạm phát đủ cao để Ngân hàng Canada cần bắt đầu tăng lãi suất trở lại? Bạn cần thấy một cú sốc rất lớn về mặt hàng hóa, điều mà tôi không nghĩ sẽ xảy ra."
Ông nói một số người nghĩ ngân hàng có thể đã ngừng cắt giảm lãi suất trong khi những người khác nghĩ nó có thể bị cắt giảm thêm. Ông nói rằng lãi suất hiện tại không hạn chế hay kích thích nền kinh tế và nói rằng chính phủ nên giúp đỡ các ngành công nghiệp bị ảnh hưởng bởi thuế quan thay vì phân phát tiền.
Bordeleau-Labrecque nói: "Ở mức 2,75% chúng ta đang ở giữa cái mà họ gọi là phạm vi lãi suất trung lập. Đó là lãi suất không kích thích hoặc hạn chế nền kinh tế. Cuộc chiến thương mại có tác động đến các ngành rất cụ thể, thép và nhôm, đồng, ngành ô tô. Chính sách tiền tệ này là một công cụ rất thô thiển, và vì vậy có lẽ tốt hơn cho chính phủ liên bang can thiệp và giúp đỡ các ngành này một cách rất cụ thể, thay vì một liều kích thích tiền tệ khổng lồ."
BNNBloomberg.ca
