Các chuyên gia tài chính nói rằng Ottawa sẽ phải minh bạch với người dân Canada trong ngân sách mùa thu sắp tới để biện minh cho một sự thay đổi lớn trong chi tiêu, từ các chương trình của chính phủ sang quốc phòng và cơ sở hạ tầng.

Đảng Tự do liên bang dự kiến sẽ trình bày ngân sách hàng năm vào mùa thu này, có thể sớm nhất là vào tháng tới, sau khi bỏ qua ngân sách mùa xuân truyền thống.

Chính phủ của Thủ tướng Mark Carney đã công bố một loạt các biện pháp chi tiêu trong phiên họp mùa xuân bị rút ngắn của Quốc hội, bao gồm cắt giảm thuế thu nhập một điểm phần trăm và các kế hoạch tăng cường đầu tư quân sự để đáp ứng các cam kết thành viên NATO trong năm nay và các năm tới.

Chính phủ của ông đã định hình Dự luật C-5, một luật nhằm đẩy nhanh việc phê duyệt các dự án lớn, như một phản ứng đối với mối quan hệ rạn nứt của Canada với Mỹ và nhu cầu củng cố nền kinh tế trong nước khi đối mặt với thuế quan của Mỹ.

Sahir Khan, phó chủ tịch Viện Nghiên cứu Tài chính và Dân chủ tại Đại học Ottawa, cho biết ngân sách mùa thu sẽ cho người dân Canada cái nhìn đầu tiên về cách cuộc chiến thương mại đã ảnh hưởng đến triển vọng của chính phủ liên bang đối với nền kinh tế và doanh thu của chính họ.

Ông nói rằng đây cũng là cơ hội để Carney giải thích cho người dân Canada rằng việc định hướng lại nền kinh tế Canada ra khỏi Mỹ sẽ phải trả giá.

Ông Khan lập luận, việc củng cố chuỗi cung ứng, đa dạng hóa sang các thị trường toàn cầu và phát triển các nguồn lực để xây dựng một nền kinh tế có thể hoạt động độc lập với Mỹ không phải là một nỗ lực rẻ.

“Chủ quyền có cái giá của nó,” ông nói.

“Cuối cùng, thủ tướng sẽ phải giải thích… cái giá của việc trở thành một quốc gia độc lập trong bối cảnh đó. Và nó không miễn phí.”

Nhiều nhà quan sát mong đợi ngân sách sẽ tiết lộ rằng thâm hụt liên bang của Canada đã tăng vọt trong năm tài chính này kể từ lần cập nhật cuối cùng của Ottawa vào cuối năm 2024, vốn chốt thâm hụt cho năm 2025-26 ở mức 42.2 tỷ đô la.

Cương lĩnh tranh cử mùa xuân của Đảng Tự do đã hứa hẹn các khoản đầu tư bổ sung sẽ làm thâm hụt năm nay sâu hơn lên khoảng 62 tỷ đô la.

Nhưng kế hoạch tài chính đó cũng tính đến 20 tỷ đô la doanh thu trong năm nay từ các khoản thuế quan trả đũa đối với Mỹ – các biện pháp trả đũa hiện đã được phần lớn bỏ đi ngoài một vài lĩnh vực chính.

Randall Bartlett, phó kinh tế trưởng tại Desjardins, cho biết ông hy vọng tổng doanh thu thuế quan sẽ thấp hơn nhiều so với dự đoán của cương lĩnh tranh cử của Đảng Tự do.

Ông nói, điều đó, kết hợp với việc cắt giảm thuế thu nhập cá nhân có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 và việc giảm tỷ lệ bao gồm lợi nhuận vốn mở rộng, sẽ kéo doanh thu thuế của Ottawa xuống.

“Chúng ta có thể thấy thâm hụt vượt 70 tỷ đô la trong năm tài chính hiện tại… lớn hơn đáng kể so với những gì đã được dự kiến vào tháng 12 năm ngoái,” Bartlett nói.

Alexandre Laurin, phó chủ tịch và giám đốc nghiên cứu tại Viện C.D. Howe, cho biết ông hy vọng thâm hụt hàng năm sẽ vượt 60 tỷ đô la trong vài năm tới khi chính phủ đưa ra các kế hoạch đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng và quốc phòng.

Ông nói: “Tôi nghĩ rằng thông điệp sẽ là, ‘Đúng vậy, chúng tôi có thâm hụt rất lớn, nhưng những khoản thâm hụt đó được thúc đẩy bởi đầu tư hiệu quả.’”

Bản thân Carney đã quảng cáo ngân sách sắp tới như một kế hoạch thắt lưng buộc bụng và một kế hoạch sẽ tăng cường đầu tư để củng cố nền kinh tế.

Bộ trưởng Tài chính François-Philippe Champagne cho biết tuần trước rằng kế hoạch của chính phủ nhằm cắt giảm 15% chi tiêu chương trình ở hầu hết các bộ trong ba năm có thể đi kèm với “điều chỉnh” quy mô của dịch vụ công.

Một phân tích của C.D. Howe từ giữa tháng 8 lập luận rằng việc xem xét chi tiêu của chính phủ sẽ không đi đủ xa. Tổ chức tư vấn này dự kiến tiết kiệm được 22 tỷ đô la vào năm 2028-29 – chưa bằng một nửa số tiền mà C.D. Howe dự kiến sẽ cần để đưa tài chính liên bang vào một “con đường công bằng và thận trọng.”

Carney đã đưa ra cách tiếp cận của mình là “chi tiêu ít hơn” và “đầu tư nhiều hơn” – một triết lý được phản ánh trong các kế hoạch đã nêu để chia ngân sách của chính phủ thành chi tiêu vốn và chi tiêu hoạt động, và cân bằng chi tiêu hoạt động sau ba năm.

Laurin nói rằng không có nguyên tắc kế toán chính thức nào cho sự phân tách này và ông có những lo ngại về cách chính phủ sẽ định nghĩa các kho chi tiêu này.

Ông nói, những gì được coi là một khoản đầu tư hiệu quả cuối cùng có thể là “tùy tiện.”

“Nó quá mơ hồ. Nó không hữu ích, về mặt mục tiêu.”

Khan so sánh sự phân tách giữa chi tiêu vốn và chi tiêu hoạt động với phân tích giới tính được áp đặt lên các tài liệu của chính phủ dưới thời chính phủ của cựu thủ tướng Justin Trudeau.

“Đó là một cách cắt khác. Đó là một cách khác để xem xét doanh thu và chi tiêu tác động như thế nào đến một nhóm các bên liên quan cụ thể. Và trong trường hợp này, chính phủ này đang cố gắng nhấn mạnh việc tạo ra lợi nhuận từ chi tiêu của mình,” ông nói.

Điều này sẽ rất quan trọng nếu chính phủ liên bang cần vay tiền để tài trợ cho các sáng kiến cơ sở hạ tầng của mình. Ông Khan nói, bạn không vay tiền cho chi tiêu chương trình – bạn vay để đầu tư vào những nơi bạn mong đợi có lợi nhuận.

Ông nói, cách tiếp cận mới có thể sẽ giúp định hướng lại các ưu tiên chi tiêu của Ottawa theo hướng một chương trình nghị sự về vốn và tránh xa các chương trình xã hội vốn là một đặc điểm của chính phủ Trudeau.

Các chuyên gia đã nói chuyện với The Canadian Press cho biết họ không mong đợi những thay đổi kế toán trong ngân sách sẽ làm các cơ quan xếp hạng tín dụng hoảng sợ, thay vào đó các cơ quan này sẽ xem xét các hồ sơ tài khoản công để tìm dấu hiệu cho thấy chính phủ liên bang đang đi trên một con đường tài chính bền vững.

Bartlett nói: “Ngân sách là các tài liệu chính trị. Chúng không phải là các báo cáo tài chính đã được kiểm toán.”

Giống như Laurin, Bartlett nói rằng ông muốn thấy chính phủ hoãn lại một số biện pháp nhỏ hơn có trong cương lĩnh mùa xuân của Đảng Tự do cho đến khi nó chứng minh được rằng nó đang ở một vị thế tài chính bền vững hơn.

Ngân sách này sẽ là ngân sách đầu tiên của Carney, và là ngân sách đầu tiên của Champagne với tư cách là bộ trưởng tài chính.

Bartlett nói rằng ông sẽ tìm kiếm một “chút chặt chẽ” trong ngân sách đầu tiên của chính phủ Carney, với kinh nghiệm của chính thủ tướng khi làm việc trong Bộ Tài chính trước khi bắt đầu sự nghiệp chính trị.

“Tôi nghĩ rằng người dân Canada và các nghị sĩ xứng đáng nhận được sự minh bạch nhiều nhất có thể mà chính phủ có thể cung cấp cho họ,” ông nói.

The Canadian Press