Bức tranh tài chính của các hộ gia đình và doanh nghiệp Canada đang cho thấy những dấu hiệu cải thiện cho đến khi Mỹ bắt đầu một cuộc chiến thương mại, Ngân hàng Trung ương Canada cho biết hôm thứ Năm.

Ngân hàng trung ương cho biết trong Báo cáo Ổn định Tài chính mới nhất rằng các hộ gia đình vào đầu năm có, trung bình, nợ ít hơn so với thu nhập so với một năm trước đó, trong khi số vụ phá sản của các doanh nghiệp đã giảm đáng kể.

Tuy nhiên, Thống đốc Tiff Macklem cho biết cuộc chiến thương mại do Mỹ khơi mào đã đẩy rủi ro chung lên cao hơn.

Ông nói trong một cuộc họp báo ở Ottawa: "Thông điệp lớn trong báo cáo này là chúng ta hiện đang đối mặt với một mối đe dọa mới."

"Cuộc chiến thương mại gây ra những rủi ro mới. Vì vậy, ngay cả khi mọi thứ đang đi đúng hướng, đây vẫn là thời điểm rất tốt để chuẩn bị cho những biến động có thể xảy ra trong tương lai."

Có sự không chắc chắn rất lớn về hướng đi tương lai của thuế quan, nhưng trong một kịch bản mà chúng tăng lên và duy trì trong vài năm, Ngân hàng Trung ương Canada nhận thấy khả năng người Canada chậm trả các khoản thế chấp ở mức chưa từng thấy trong một thế hệ.

Macklem nói: "Một cuộc chiến thương mại kéo dài gây ra mối đe dọa lớn nhất cho nền kinh tế Canada."  

Trong kịch bản bi quan hơn, mà ngân hàng trung ương nhấn mạnh không phải là dự báo, một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể khiến tỷ lệ nợ quá hạn thế chấp vượt quá 0,5%, cao hơn so với những gì đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09, mặc dù vẫn thấp hơn mức hơn 0,6% được thấy trong những năm 1990s.

Sự hỗ trợ của chính phủ có thể giúp giảm thiểu tác động, nhưng vẫn chưa rõ mức độ rộng rãi hoặc hào phóng của những hỗ trợ đó sẽ như thế nào.

Một kịch bản kiểm tra sức chịu đựng đối với hệ thống tài chính của Canada do Quỹ Tiền tệ Quốc tế thực hiện, được đưa vào báo cáo của ngân hàng, đã sử dụng một kịch bản khắc nghiệt hơn. Trong khi kịch bản rủi ro riêng của Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến một cuộc suy thoái kéo dài bốn quý, tương đương với các cuộc suy thoái 2008-09 và 1990-91, kịch bản của IMF kiểm tra với bảy quý.

Theo kịch bản đó, IMF dự kiến GDP có thể giảm 5,1%, tỷ lệ thất nghiệp có thể đạt đỉnh 9,2%, giá nhà có thể giảm 26% và giá cổ phiếu có thể giảm 36%, từ đỉnh xuống đáy.

Trong khi ngân hàng đang kiểm tra những gì có thể sai, Macklem nói rằng những diễn biến gần đây, bao gồm tin tức về tiến triển thương mại giữa Mỹ và Anh, cho thấy một số căng thẳng đã dịu bớt nhưng vẫn còn quá sớm để nói trước điều gì.

Và ngay cả khi các rủi ro thương mại được dỡ bỏ ngay lập tức, vẫn sẽ có những tác động kéo dài, ông nói.

"Tôi hy vọng sẽ có một số tác động vĩnh viễn. Có cảm giác như lòng tin đã bị phá vỡ ở một mức độ nào đó."

Những gián đoạn hiện tại và khả năng có thêm những gián đoạn khác đang trên đường đến, hoàn toàn trái ngược với bức tranh tài chính vào đầu năm.

Ngân hàng Trung ương Canada lưu ý rằng mặc dù trong những năm gần đây đã có những lo ngại gia tăng về làn sóng thế chấp đến hạn gia hạn với lãi suất cao hơn, nhưng cú sốc có vẻ nhỏ hơn so với cuối năm 2023.

Sự sụt giảm mạnh lãi suất vào năm 2024 có nghĩa là các khoản thanh toán dự kiến sẽ không tăng nhiều như lo ngại. Nhiều chủ nhà cũng đã thấy thu nhập của họ tăng lên và giá trị tài sản tăng lên.

Ngân hàng cho biết các doanh nghiệp phi tài chính cũng vẫn có tình hình tài chính tốt, lưu ý rằng sự gia tăng đột biến về tình trạng mất khả năng thanh toán sau khi các biện pháp hỗ trợ của chính phủ kết thúc chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Ngân hàng cho biết cho đến khi thị trường biến động mạnh vào đầu tháng 4, việc phát hành nợ mới cũng mạnh mẽ và chi phí tài chính vẫn ở mức thấp.

Mặc dù lãi suất thấp hơn đã giúp tăng cường khả năng phục hồi của các doanh nghiệp và những người có thế chấp, nhưng các hộ gia đình không có thế chấp vẫn cho thấy những dấu hiệu căng thẳng kinh tế gia tăng.

Báo cáo cho thấy đối với những hộ gia đình đó, cả nợ thẻ tín dụng và nợ mua ô tô quá hạn thanh toán hơn 60 ngày đã vượt quá mức trước đại dịch và đã tăng lên trên mức trung bình lịch sử.

Điều đó trái ngược với các hộ gia đình có thế chấp, nơi các khoản nợ quá hạn thanh toán vẫn ở dưới mức trung bình lịch sử.

Nhìn chung, người Canada vẫn có mức nợ cao so với các tiêu chuẩn lịch sử, tạo ra những rủi ro gia tăng nếu cuộc chiến thương mại kéo dài, đặc biệt đối với những người dễ bị ảnh hưởng bởi thuế quan hơn.

Ngân hàng Trung ương Canada cho biết các khoản vay cho các hộ gia đình hoặc doanh nghiệp trong các ngành hoặc khu vực nhạy cảm với thương mại chiếm khoảng 15% tài sản của các ngân hàng ở Canada, nhưng tác động lan tỏa của suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến nhiều ngành và người lao động hơn.

Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Canada cho biết các ngân hàng Canada có vị thế tốt để hấp thụ các khoản lỗ cao hơn nhờ các bộ đệm vốn và dự phòng tổn thất tín dụng cao hơn.

Macklem nói rằng hệ thống tài chính nói chung vẫn kiên cường, nhưng điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ những gì có thể sai.  

"Chúng tôi muốn đảm bảo rằng có một mức độ cảnh giác, rằng không có sự tự tin thái quá rằng mọi thứ sẽ ổn thỏa, và rằng hệ thống tài chính đã sẵn sàng cho những biến động."

© 2025 The Canadian Press

Bản tiếng Việt của The Canada Life