Kinh tế Canada đã thụt lùi vào tháng 8, với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm 0,3%. Đây là mức giảm sâu hơn so với dự đoán của các nhà kinh tế.
Sự sụt giảm này, do sự yếu kém trên diện rộng ở cả khu vực hàng hóa và dịch vụ, đã củng cố kỳ vọng của các nhà kinh tế hàng đầu rằng tăng trưởng sẽ duy trì ở mức thấp cho đến năm sau.
Hầu hết các nhà kinh tế hiện tin rằng Ngân hàng Canada (BoC) có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất sau đợt cắt giảm gần đây, trừ khi có bất kỳ bất ngờ lớn nào xảy ra.
Suy Giảm Trên Diện Rộng Tác Động Đến Hàng Hóa và Dịch Vụ
Mười hai trong số hai mươi ngành công nghiệp lớn đã ghi nhận sự sụt giảm trong tháng 8, với các lĩnh vực sản xuất hàng hóa đảo ngược những lợi ích đạt được trước đó.
Marc Ercolao, nhà kinh tế của TD Economics, cho biết: “Lĩnh vực khai khoáng, dầu khí đã mất đi động lực sau chuỗi tăng trưởng kéo dài ba tháng.”
Sự sụt giảm trong lĩnh vực sản xuất cũng góp phần vào sự chậm lại trên diện rộng trong các ngành hàng hóa.
Về phía dịch vụ, hoạt động đình công của các hãng hàng không đã đẩy vận tải hàng không giảm 4,6% trong tháng 8 trong khi thương mại bán buôn giảm 1,2%. Thương mại bán lẻ (Retail trade) là một điểm sáng hiếm hoi, tăng 0,9% và bù đắp một phần sự trì trệ chung.
Ông Ercolao nói thêm: “Hiện tại, bối cảnh tăng trưởng dự kiến sẽ vẫn yếu và phục hồi dần dần trong trung hạn.”
Các Yếu Tố Tạm Thời, Nhưng Triển Vọng Vẫn Yếu
Một số điểm yếu trong tháng 8 gắn liền với các sự kiện xảy ra một lần, chẳng hạn như cuộc đình công của hãng hàng không và điều kiện hạn hán ảnh hưởng đến thủy điện.
Abbey Xu, nhà kinh tế tại RBC, cho biết:
“Phần lớn sự bất ngờ tiêu cực trong sản lượng tháng 8 phản ánh các yếu tố tạm thời không liên quan đến sự gián đoạn thuế quan đang diễn ra.”
Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng “tăng trưởng rộng hơn trong tổng GDP sẽ vẫn chậm nhưng tích cực trong ngắn hạn.”
Benjamin Reitzes từ BMO Economics cũng đồng tình với quan điểm này: “Có một vài yếu tố đặc biệt đè nặng lên tăng trưởng, nhưng 12 trong số 20 lĩnh vực đã báo cáo hoạt động sụt giảm. Bán buôn là một điểm yếu, trong khi các lĩnh vực hàng hóa nhìn chung thấp hơn,” ông nói.
Ông lưu ý thêm: “Chúng ta sẽ cần thấy nhiều điểm yếu hơn thế này để khiến Ngân hàng Canada (BoC) lo lắng, sau thông điệp của họ trong tuần này rằng họ hài lòng với việc tạm thời đứng ngoài cuộc, miễn là nền kinh tế hoạt động phù hợp với dự báo của họ. Tuy nhiên, báo cáo này củng cố niềm tin của chúng tôi rằng rủi ro vẫn nghiêng về phía tiêu cực.”
BoC Dự Kiến Giữ Nguyên Lãi Suất
Với tăng trưởng GDP quý 3 hiện chỉ đạt 0,4% (tính theo năm) — mức gần như khớp với dự báo của chính Ngân hàng Canada (BoC) — các nhà kinh tế thấy có ít lý do để BoC cắt giảm lãi suất thêm trong ngắn hạn.
Marc Ercolao từ TD Economics cho biết: “Chúng tôi giữ vững quan điểm rằng BoC đã đạt đến điểm cuối của chu kỳ nới lỏng lãi suất sau khi thực hiện đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tuần này.”
Derek Holt từ Scotiabank đã tóm tắt phản ứng của thị trường: “Báo cáo chung hầu như không đáng để các nhà dự báo phải thức dậy để xem. Hầu hết mọi người đã nhận được thông điệp từ BoC vào thứ Tư, nói rằng ‘Chúng tôi đã xong việc!’ trong tương lai gần trừ khi có những cú sốc thực sự lớn.”
Canadian Mortgage Professional.
