Giá cả sẽ tăng, nền kinh tế sẽ chịu thiệt hại và Ngân hàng Trung ương Canada không thể giảm lãi suất đủ để bảo vệ người Canada khỏi những tác động tồi tệ nhất của một cuộc chiến thương mại kéo dài với Mỹ.

Đó là thông điệp gay gắt được người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Canada đưa ra vào thứ Tư sau khi ngân hàng trung ương thực hiện đợt cắt giảm lãi suất chuẩn thêm một phần tư điểm khi sự không chắc chắn về thuế quan đối đầu với Mỹ vẫn tiếp diễn.

Lãi suất chính sách hiện ở mức 2,75% sau đợt cắt giảm lãi suất thứ bảy liên tiếp của ngân hàng trung ương. Cuối ngày hôm đó, Sáu ngân hàng lớn của đất nước đều thông báo họ sẽ giảm lãi suất cơ bản, được sử dụng để đặt lãi suất cho các khoản vay khác, xuống một phần tư điểm, còn 4,95% từ 5,20%, có hiệu lực từ thứ Năm.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem gọi tranh chấp thương mại với Mỹ là một "khủng hoảng" và cảnh báo thiệt hại kinh tế có thể "nghiêm trọng", tùy thuộc vào mức độ thuế quan và thời gian chúng được duy trì.

Ông cho biết đã có những dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng và doanh nghiệp đang co cụm trong những tuần gần đây và nếu tranh chấp tiếp tục, nền kinh tế Canada sẽ bị ảnh hưởng trong quý hai năm 2025.

"Sự không chắc chắn lan rộng do các mối đe dọa thuế quan liên tục thay đổi của Hoa Kỳ đã làm rung chuyển niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng," Macklem nói trong một cuộc họp báo sau khi công bố lãi suất.

"Chỉ riêng sự không chắc chắn đã gây ra thiệt hại."

Avery Shenfeld, chuyên gia kinh tế trưởng của CIBC Capital Markets, cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Tư rằng bằng chứng cho thấy nền kinh tế Canada đang nóng lên khi bước vào năm 2025 có lẽ đã đủ để ngân hàng trung ương thực hiện "cách tiếp cận chờ xem" đối với việc cắt giảm thêm — nhưng sau đó cuộc chiến thương mại đã xảy ra.

Chuyên gia kinh tế cấp cao của RBC Claire Fan cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng đợt cắt giảm mới nhất cho thấy Ngân hàng Trung ương Canada sẵn sàng can thiệp để làm dịu "tác động thực tế và hữu hình" đối với nền kinh tế đã phát sinh từ thuế quan.

Vào thứ Tư, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã leo thang cuộc chiến thương mại mà ông khởi xướng vào ngày 4 tháng 3 khi thuế quan 25% đối với hàng nhập khẩu thép và nhôm của Canada vào Mỹ  có hiệu lực.

Cuối ngày, Canada đã công bố gần 30 tỷ đô la thuế quan trả đũa để đáp trả. Những khoản thuế này sẽ bắt đầu có hiệu lực vào lúc 12:01 sáng giờ ET vào thứ Năm.

Macklem cho biết người Canada có thể mong đợi phải trả nhiều tiền hơn trong những tháng tới do tranh chấp thương mại, trước tiên là đối với thực phẩm dễ hỏng như trái cây và rau quả tươi từ Mỹ, trong khi hàng hóa lâu bền với chu kỳ sản xuất dài hơn có thể thấy chi phí tăng sau đó.

Ngân hàng Trung ương Canada chỉ ra rằng đồng đô la Canada yếu đang đẩy giá nhập khẩu lên cao cùng lúc nhiều doanh nghiệp đang tìm kiếm nhà cung cấp mới bên ngoài Mỹ— một nỗ lực tốn kém tiềm tàng.

"Thực tế là một số giá cả sẽ tăng. Chúng tôi không thể thay đổi điều đó," Macklem nói.

Gần một nửa số doanh nghiệp trong cuộc khảo sát của ngân hàng trung ương cho biết họ sẽ sẵn sàng nhanh chóng chuyển chi phí cao hơn gắn liền với thuế quan cho người tiêu dùng, đặc biệt nếu họ minh bạch với người tiêu dùng về lý do giá cả tăng.

Macklem cho biết ngân hàng trung ương sẽ sử dụng chính sách tiền tệ để đảm bảo rằng các cú sốc giá từ thuế quan không biến thành một đợt lạm phát kéo dài.

Những cuộc khảo sát được thực hiện từ cuối tháng 1 đến tháng 2 cho thấy người Canada đang có kế hoạch chi tiêu ít hơn khi họ lo lắng về việc mất việc làm do tranh chấp thương mại, đặc biệt là trong các lĩnh vực như sản xuất dễ bị ảnh hưởng bởi thuế quan.

Khoảng 40% lãnh đạo doanh nghiệp được ngân hàng trung ương khảo sát cho biết họ đang cắt giảm kế hoạch tuyển dụng.

"Những gì các doanh nghiệp đang nói với chúng tôi là, họ đang giảm đầu tư, họ đang giảm tuyển dụng. Người Canada đang tiết kiệm nhiều hơn, chi tiêu ít hơn. Vì vậy, tất cả những điều đó không mang lại điềm báo tốt cho tăng trưởng," Phó thống đốc cấp cao Carolyn Rogers cho biết vào thứ Tư.

Macklem cho biết ngân hàng trung ương sẽ "tiến hành cẩn thận" với những thay đổi lãi suất trong tương lai khi cân nhắc cả lực cản đối với tăng trưởng kinh tế và áp lực tăng giá gắn liền với chiến tranh thương mại.

Thị trường tiền tệ tính đến chiều thứ Tư định giá tỷ lệ cược về một đợt cắt giảm khác tại cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Canada vào ngày 16 tháng 4 là khoảng 45%, theo LSEG Data & Analytics.

Shenfeld cho biết ông dự kiến ngân hàng sẽ đặt trọng tâm nhiều hơn vào rủi ro tăng trưởng so với lạm phát trong ngắn hạn, tạo dư địa cho hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 6.

Fan cho biết RBC cũng đang dự kiến hai đợt cắt giảm lãi suất bổ sung để đưa lãi suất chính sách của Ngân hàng Canada xuống 2,25% vào khoảng giữa năm.

Bà cảnh báo sẽ không có "cuộc chạy đua xuống đáy" đối với lãi suất khi ngân hàng trung ương cân bằng nhu cầu về chính sách tiền tệ kích thích hơn với nhiệm vụ giữ lạm phát ở mục tiêu hai phần trăm.

Thay vào đó, bà mong đợi chính phủ cung cấp cứu trợ tài chính cho các doanh nghiệp và công nhân bị ảnh hưởng trong chiến tranh thương mại, giảm bớt áp lực cho Ngân hàng Trung ương Canada trong việc cung cấp kích thích thông qua các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung.

"Mong đợi ngân hàng giảm lãi suất xuống 0% không phải là khuôn khổ chính xác khi nghĩ về các quyết định lãi suất trong tương lai của họ," Fan nói.

© 2025 The Canadian Press

Bản tiếng Việt của The Canada Life