Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng của Canada hiện là rủi ro lớn hơn so với việc gia hạn thế chấp: RBC

Theo ngân hàng lớn nhất của đất nước, bờ vực gia hạn thế chấp của Greater Canadian phần lớn đã bị thổi phồng quá mức. Trong báo cáo nghiên cứu mới nhất của mình, RBC tuyên bố rằng việc nới lỏng mạnh mẽ có nghĩa là không phải tất cả các hộ gia đình sẽ gia hạn ở mức lãi suất cao hơn và tác động sẽ nhỏ hơn dự kiến. Họ cảnh báo rằng điều đó không có nghĩa là chúng ta đã an toàn, vì một rủi ro lớn hơn nhiều đang hình thành—thất nghiệp gia tăng và thị trường lao động nói chung yếu.

Gia hạn thế chấp của Canada giống như bước xuống lề

Các hộ gia đình Canada sẽ không trải qua ngày tận thế gia hạn lãi suất mà nhiều người lo sợ. Chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu chứng kiến BoC tăng lãi suất với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử, tăng từ 0,25 điểm lên 5,0% trong hơn hai năm một chút. Điều này tạo ra nỗi sợ về "vực thẳm gia hạn thế chấp" - những người bị hấp dẫn bởi chi phí vay thấp kỷ lục sẽ gia hạn với lãi suất cao hơn nhiều.

Bây giờ, nó đang bị đảo ngược ở mức tương tự, khiến RBC tin rằng nỗi sợ này hiện đã bị thổi phồng quá mức. Chu kỳ nới lỏng bắt đầu khoảng 4 tháng trước và BoC đã cắt giảm 0,75 điểm so với lãi suất chính sách của mình, đưa lãi suất xuống còn 4,25% tính đến hôm nay. Vào cuối tháng, các chuyên gia thấy ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm thêm 0,5 điểm, đưa lãi suất chính sách trở lại mức sau Đại suy thoái. Điều đó sẽ mang lại sự cứu trợ đáng kể cho những người có thế chấp lãi suất thay đổi.

Các khoản thế chấp lãi suất cố định không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi việc cắt giảm lãi suất, chúng thay đổi theo lợi suất trái phiếu chính phủ. May mắn thay, chúng cũng đang giảm - trong một số trường hợp nhanh hơn lãi suất qua đêm. Ngân hàng lưu ý rằng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm đã giảm mạnh, kéo theo chi phí thế chấp lãi suất cố định kỳ hạn 5 năm giảm xuống. Tuy nhiên, sự thay đổi lớn nhất là đối với trái phiếu hai năm, ảnh hưởng đến các khoản thế chấp lãi suất cố định từ 1 đến 3 năm. Những người đi vay này đã chuyển từ rủi ro bị sốc khi gia hạn thế chấp sang khả năng thấy chi phí của họ giảm vào lần gia hạn tiếp theo.

"Một phần lớn các khoản thế chấp từ một đến ba năm có khả năng sẽ gia hạn ở mức lãi suất thấp hơn và những người nắm giữ thế chấp lãi suất thay đổi đã thấy một số sự nhẹ nhõm - hoặc là do các khoản thanh toán nợ thấp hơn (đối với các khoản thế chấp lãi suất thay đổi, thanh toán thay đổi) hoặc chi phí lãi suất thấp hơn và các khoản thanh toán gốc lớn hơn (đối với các khoản thế chấp lãi suất thay đổi thanh toán cố định)", Nathan Janzen, trợ lý kinh tế trưởng tại RBC giải thích.

Nguồn: RBC.

Janzen lưu ý rằng các khoản thanh toán vẫn sẽ tăng đối với các khoản thế chấp lãi suất cố định 4 và 5 năm. Ông cảnh báo rằng rủi ro đối với những hộ gia đình này gặp phải một số hình thức sốc vẫn tồn tại. Tuy nhiên, rủi ro này nhỏ hơn nhiều so với dự đoán trước đây.

Ở cấp độ vĩ mô, cú sốc sẽ hầu như không tồn tại. Dự báo của RBC hiện cho thấy vách đá gia hạn chỉ làm mất 0,1 điểm thu nhập khả dụng của các hộ gia đình. Nói thẳng ra, nó đã chuyển từ rủi ro kinh tế sang lỗi làm tròn ở cấp độ quốc gia.

Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng của Canada đang trở thành rủi ro lớn hơn nhiều

Ngân hàng cảnh báo rằng chúng ta vẫn chưa thoát khỏi tình trạng này. Một rủi ro khác, đáng kể hơn đã xuất hiện kể từ đó, đó là thị trường lao động. Nghiên cứu của Janzen ước tính rằng tỷ lệ thất nghiệp tăng 1 điểm sẽ làm giảm 0,5% thu nhập khả dụng của hộ gia đình. Con số này lớn hơn 5 lần so với dự kiến cú sốc gia hạn thế chấp sẽ gây ra.

Dự báo hiện tại của họ là tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt 7% vào đầu năm 2025. “Đó là mức tăng đáng kể và cao hơn một phần trăm so với mức trước đại dịch. Nhưng chúng tôi đang theo dõi sự suy thoái có thể lan rộng hơn thế nữa”, Janzen giải thích.

Nguồn: RBC.

Việc làm còn trống sẽ đóng vai trò chính trong cách dự báo của họ phát triển trong vài tháng tới. Trường hợp cơ sở của RBC giả định rằng việc làm còn trống duy trì mức giảm hiện tại là 25% so với năm ngoái. Nếu tình hình này trở nên tồi tệ hơn trong những tháng tới, thì tác động sẽ lớn hơn nhiều.

“Ban đầu, có nhiều việc làm còn trống hơn số người tìm việc, vì vậy việc giảm số lượng việc làm không ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế. Nhưng giờ thì không còn như vậy nữa”, Jansen giải thích.

Ông nói thêm, “Tỷ lệ thất nghiệp hiện cao hơn mức trước đại dịch và tỷ lệ việc làm còn trống cũng thấp hơn. Bất kỳ sự sụt giảm nào nữa trong nhu cầu tuyển dụng đều làm tăng nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn nữa”.

Bản tiếng Việt của The Canada Life